BOB刚毕业就进入天使投资、风险投资（VC）行业是怎么样的体验？

发布时间：2022-12-24 03:39:19 丨 浏览次数：

　　BOB不好意思，修改下部分回答（保持回答框架，修改部分敏感信息及当时未检查的错别字）。谢谢某位知友的私信，我并没有授权任何媒体转载此文章，同时我也不希望该回答被转载，只愿回答对题主以及对此问题关注的知友有些帮助而已，谢谢。

　　知乎第一个长回答，正好五一可以有时间回答下这个问题，既然问的是体验类的问题，回答也就随性一点好了，不用像行业研究那样保持比较清晰的框架和严谨的论证。

　　严格来讲，我并不符合题主所述的条件，因为毕业之后实际上进入的是PE行业，只不过最近一两年也开始做VC类的工作。

　　先说下大背景，答主2012年帝都研究生毕业，专业会计学，专业来讲在全国大学里算比较不错的，大学本科研究生同学在四大、国有银行、国企、券商工作有很多，但是当时自己还是有点不安分，想折腾，所以基本上放弃了在这一专业里被大家认为相对比较稳定一些的工作。我在正式工作前尝试过不同类型的实习，最终选择了做投资（这份工作也是我实习时候觉得可能是自己想做的一种工作才决定留下的，当然前提也是公司愿意接受）。

　　题主问的这个问题其实是PE/VC行业里从业人员职业生涯一个被大家比较关注的事情，记得当初面试的时候，合伙人就问过类似的一个问题，就是为啥这个行业里的大部分都是将投资作为自己职业最后的落脚点，不管之前做的审计、投行、分析师、咨询等等，最后大家都会选择将投资作为最后的职业（当初too young，不知道怎么就被问到这个问题，答主哪里知道怎么答，结果被要求回去好好思考下，然后泡了两天图书馆，查了公开资料，写了一份分析文章发了过去）。

　　扯远了，回到体验上，我觉得毕业之后就进入股权投资领域，基本上体验了我希望体验和收获的一些东西。

　　1、 足够的新鲜感。这可能是对毕业生而言与其他很多行业有差异的地方，由于项目的差异性，所以几乎在看到每一个新项目之后都需要重新对相应的行业和公司进行了解，所以接触的东西的新鲜度足够。现在想想看过电动自行车电池、商用车空调、信息安全、通信设备、芯片、太阳能、童装、车联网、家政O2O、BOB云计算等等，很多当然是针对很细分的产品或行业的关注，但是感觉还是已经很多样了，这样总会觉得还有新的东西需要学习，不会感觉无聊。另外还有就是可以见到形形的人，什么性格、什么特点的人都可能遇到，有时候回顾他们的形象，想想真是太多样了，原谅同事间有时候会拿他们做闲时谈资……

　　2、 对各方面能力都有要求。股权投资尤其是PE类投资涉及到行业研究、项目分析、尽职调查、公司估值、投资建议书撰写、投后管理等等，除了专业知识外，还有很多能力是需要不断提高的，有些商业层面的感觉真实是随着经验积累起来的，通过硬性的知识培养太难。这里面有很多其实是大家常说的情商方面的提升，记得有人说过真正顶尖的投资人其实在专业能力之上，情商更是关键。这里我想说的是对毕业生而言，股权投资除了你的专长能力之外很多其他方面专业能力需要提升（如法律、BOB战略等等），同时更需要不断提升自己的非专业类的能力。

　　3、 压力还是有的。项目比较急的时候，加班加点是不可避免的，在上投委会之前，所有的分析框架、逻辑推演、数据支撑等等都需要不断的核对，因为其中哪个环节出问题可能对最终决策都会产生很大影响，投委会上大家的问题也会很直接、尖锐，刚毕业跟着别人上投委会，看着大家的问题，尽管自己不需要回答，但是还是感觉一场下来好大的压力，尽管同事平时关系都很好，但是真的到一项投资决策的时候还是对事不对人的原则。上面例子只说了在投资时的问题，其实在行业研究、投后管理等各方面都会这样，我们每周的例会都会简要的对已投项目进行周总结或回顾，合伙人都是时刻关注项目的进展情况，随时可能抛一个你不注意的问题，所以自己负责的项目基本上都是时刻装在脑子里的。

　　4、 觉得自己有局限。我自己是学会计出身，对于公司估值的和项目分析显得更加得心应手，而且对于微观层面的问题和分析更加关注，但是对于更加宏观层面的研究有局限，这是视野和思维的问题，有时候缺少从更加框架性和宏观性的角度看问题，我有一个同事在这方面很擅长，有问题她可以很快给你一个分析框架和大逻辑，你只要按照这个架子做就可以了。

　　5、 “开眼界”。BOB加引号是因为这部分开出来的都是满满的负能量，正像很多投行的人所提的行业内的各种黑暗一样，投资行业里由于涉及大量利益，因此各种人性丑陋的一面都可能呈现在你面前，见识过保荐人在公司上市前要挟实际控制人大额的公关费、项目公司抽逃资金、大股东背着管理层卖公司、父亲和子女为了利益反目、政治目的构陷等等，很多当然也是行业内的潜规则，但是仍然让刚毕业的我涨了很多“见识”（原谅我当年学生时短浅的认知）。

　　6、 收入。大家肯定对这方面很关注的啦，收入大体包含三大部分——基本收益、分红以及跟投。基本收益刚毕业的时候比我大部分同学要高一些，但也没有多离谱，工资每半年调整一次，15薪。对于投资行业而言，其实大头是在分红和跟投上，这又要看行业和公司整体情况。总的来说，个人觉得（我没有充分的调查，所以只是觉得）在收入方面处于同学们的中上水平，尤其刚毕业这几年可能与同学的差异不会太大，但是再往后看3-5年或许会有不一样（因为一个项目的PE阶段投资周期要3-5年，VC阶段的可能更长）。

　　7、 成就感。最后这个有点虚，但还是想说说。如果你能够先于其他人发现有价值的公司，在它最需要资金的时候能够帮它成长，实现价值，我自己而言觉得更有意思一些，尤其是公司发展与你预期一致的时候那种满足感很强（当然超预期更好）。曾经看到过上市公司老总和员工在上市酒会上的那种喜悦、自豪、激动，我想我们或许在这一过程中发挥的作用有限，但是仍然觉得满满的成就和价值认同感，总之，在这条路上这一点上，还在努力。

　　暂时想到的就这么多，如果想到其他的再补充吧。不过对于上面所述还是需要再加一些补充说明，因为很多体验只能是我个人的，并不具有代表性。我去的是一家民营股权投资公司，合伙人比较尊重大家的看法，尤其是大家的研究判断，我们所有项目在投委会上每个人都需要表态，尽管最终决策还是需要合伙人做出，但是大家的意见和研究判断对他们来讲很重要（不会告诉你们曾经负责一个项目投后，建议清仓，结果卖到了低点，当时一段时间相当的忐忑）。对于刚毕业的学生来说，公司给与了我一定的试错成本，愿意承担我成长的时间成本，这一点心存感激，这些也可能和很多其他公司是有差异的。当然公司也会有一定问题，比如尽管投资人都相对理性，但是合伙人有时候因为个人的偏好或者固执还是会对项目有影响，另外在人员方面，还是有同事被公司辞退的，合伙人一句话的事，BOB有时候感慨Business is business（话说老板不会看到这个吧……）。

　　总体讲，对于我这个刚毕业的人进入VC/PE行业看，总是可以迎接新的东西，总觉得有很多需要学习的地方，好奇、挑战、刺激的体验充满这两三年的工作之中，至于以后的打算，也在思考……

　　零零散散写了这么多，题主将就看吧，望对你有些帮助，也不枉我放弃看电影的时间写这份答案啊。

　　我曾经坚定地认为自己毕业后一定是去创业！可惜一次在校期间创业失败的经历让我意识到经验不足带来的风险……所以我花了很大的心思为自己选择了在线教育行业、选择成为一名PM。本以为终于走上了打怪升级攒经验的康庄大道，然而万万没想到阴差阳错下居然在毕业时成为了一名投资助理。

　　当原本应该是最后一份工作的风险投资成为第一份工作时，说实话我脑中一片空白。但是想到“老板”也是刚刚转型为投资人（不过他有10年从业经验），多少还是获得了些许心理安慰。于是“他带着我、我带着笔记本”，两人踏上学习、实践的征程。

　　我们先花了近一个月时间拜访一些知名投资人，那段时间基本上都是在餐厅、咖啡厅、茶馆里度过的。印象最深的是一位陈姓投资人，他问：“你们的投资策略是什么？”我不知道，老板也不清楚。那次交流之后我们才知道，原来还要先把自己的投资策略明确下来：是做财务投资还是战略投资？投什么细分领域？主投什么阶段？等等。

　　接下来的几个月，还是老板带着我、我带着笔记本，以平均每天不低于2家的速度访谈创业者。我仍然是一言不发，只顾专心做笔记，生怕遗漏了重要的细节。我不止记下对方的介绍或者应答，还着重把老板的问题和反馈细心记下，回去后认真推敲。为了确保记忆的准确性，我坚持当天的访谈当天整理出来，经常要整理到深夜。喜人的是笔记很快累积了起来，我也慢慢摸到了些门道，做笔记的效率都提高了一些。

　　经历了百多次项目访谈，对教育行业终于有了点基础认知。不过，老板总是不让你待在舒适区，于是我开始接触风险投资行业除了做项目之外的另一项重要工作——行业研究。这段时间最痛苦的不是四处收集行业报告，也不是一遍又一遍地修改PPT，甚至不是内容被老板否定。真正的痛苦在于这时候你根本没有自己的观点！正如《后会无期》里说的：你连世界都没观过，哪来的世界观。

　　那些让你感到痛苦的终将助你成长。经过一年多的学徒期，我开始独立看项目。在接下来的一年里，我个人力推但是在更高层面被否决的项目有11个。这个过程跌宕起伏：你在众多项目中已经感到心力憔悴；忽的被你找到一颗充满希望的璞石，满心欢喜；然而在更高层面的会谈中项目没能通过考验，是否定项目？还是否定自己？又或是否定投委会？——很难有正确答案，只好记住这11个项目，跟创始人成为朋友，日后验证吧。

　　尾声：两年时间对于一个投资人来说太短，过程中最重要的不是上面所说的任何技巧或者体验。真正重要的是在不断反思下我终于明白自己从事投资的意义：

　　很多准毕业生在十年寒窗后，对未来职业的畅想，总是围绕着“挣钱”和“做事”两块，挣钱要多，做的事要感兴趣。

　　天使投资这个行业，充满了新奇和挑战，平时看的创业公司项目，背后还有很多励志故事可以听，总之就是一个字：好玩！

　　天使投资很好玩，而且是真的很好玩。我曾经有段时间在一家早期项目投资机构，平时主要关注些消费类项目，像精品电商、自动榨汁售卖机生产商、奶茶品牌商等等，每天都能看很多项目，跟创始人聊天，体验他们的产品，理解他们的商业模式，走的时候还经常会送一些体验产品。

　　当然如果你对某个奶茶项目感兴趣，你为了分析项目的价值，还得去对比同类竞品，然后再发起一波奶茶体验…

　　如果是关注科技类项目，尽调可能会没那么多“增值体验”，但能接触到很多新鲜玩意儿，也是挺有趣的。

　　如果你在北京，毕业直接去天使投资机构工作，可以理解为你几乎放弃了拿到北京户口的机会。从目前的户口政策看，应届生身份是人生最重要的一次机会可以获得北京户口，而几乎99%的天使投资机构都不具备解决北京户口的能力。

　　这一点很大一部分原因跟国资监管有关，一般国资背景的企业具有较强的户口解决能力，而国资基本都是风险厌恶型，跟天使投资存在天然矛盾，因此纯国资投天使的企业也比较少。

　　当然如果你是在其他城市，哪怕像上海这样的积分落户城市，算好分数如果还OK，可以忽略这个问题。

　　天使投资的挣钱逻辑其实就是一道简单的概率题。假如投出去100个项目，每个项目投100万，每个项目都有1%的概率成长为美团、字节这样的独角兽企业，5年后估值翻500倍，算下期望值，1亿元初始投资5年后大概能收回来5个亿。所以天使投资是走量的。

　　从概率上也能看出来，撒出去一网子，抓到大鱼的概率小的可怜，所以如果投资机构本身没有很强的产业背景（大型集团）或者资源背景（类似高瓴，拥有广阔的资源版图），投完项目以后不能帮助它快速成长，它很可能就自生自灭了。

　　所以我们会经常看到有很多政府引导基金、非营利性机构在做天使投资这件事情，其实就是在帮助小鱼成长，因为小鱼代表着未来。

　　做天使投资，就像根据自己的审美去判断一幅艺术品的好坏。项目的财务数据无比简单，基本没有分析价值；项目的商业模式就是在讲故事，就看你信不信；项目的核心技术，一般比较超前，能不能普及另说。

　　所以最后天使投资就总结出来一个共识：投项目，主要还是投人，投靠谱的人。跟选美比赛异曲同工有没有？

　　通过上面的分析，我个人的观点是，年轻人做天使投资涨涨阅历是没问题的，但要是想提升投资能力，提高收入水平，就应该去考个CPA，提升一下专业水平，敲一敲中后期投资机构的大门。

　　这位朋友，如果你最后选择进入天使投资机构，可以趁着喝奶茶品果汁的功夫，听听课，考考证，等你哪天真要去分析一个pre-ipo的项目时也不至于手忙脚乱，至少宏观能分析行业和战略，微观能分析报表和估值，判断上市能一眼看出够不够条件，设计交易模型还能为怎样节税提提建议。

　　因为直接能和最优秀的那批创业者打交道，接触最前沿的信息，了解最前沿的想法，这是非常好的精神福利。当然，也能认识一波最优秀的人

　　第一类，一小撮人，确实适合这个行业，虽然没有之前行业内的积累，凭借底层能力和不错的运气，几年之内投到了好的项目，搭上了最优秀的创始人，ipo了，一飞冲天，carry也分到了，且很快就爬到了机构的高层，30岁以前吧；第二类，大部分人，投了几年，每天努力工作，却发现并赚不到多少钱，因为没有投到好项目，甚至就没投什么项目，发财无望，买房无望，升职也很慢。开始考虑转行

　　想了解更多关于VC年轻人的职业发展心得，欢迎关注我的公众号“投资人吴斌”，点击“小密圈”，或者直接关注知识星球“吴斌商业路透社”

　　我在2016年毕业之后先后拿到了国内外好几个不同行业不一样的offer，最后选择了一个看似最不靠谱的，主要是因为：

　　基于以上原因，我将我现在公司的offer放在了最优先级。但在接受offer前，为了保证我工作的顺利推进，我向公司提出了我的主张：

　　虽然我提出了我的见解，但在刚开始的时候我其实根本就摸不着头脑。所以，在一开始，我思考的问题就是：

　　第一点说难不难，但是说简单也是绝对不简单的。因为这个行业，首先考验的就是人的耐性。好在我从小就是个练书法的人，这点倒不是很难。

　　第二点对我来说就挺难了。因为刚毕业的时候我才23岁——一个刚出象牙塔里的人，确实比较难判断人性中的很多问题。所以除了在模仿同事的思考模式之外，我还自己创造机会去做一些跟人打交道的工作：比如做访谈。在做访谈的时候，我有一个原则：never judge。即：别人告诉你的东西不一定是真实的东西，但TA一定希望你相信这件事情是真的。然而，当你搜集完了所有他想表达的信息并画出一个图谱之后，你自然而然就能够判断他给你的信息的真伪了。所以，这在某种意义上也养成了我很抽离的性格，因此在感情路上就比较困难了...

　　第三点，因为我们公司投的都是英国项目，而且又是所谓的无差别投资（什么行业都投），所以第一步我要做的，就是去判断哪些初创技术是中国需要的、能够落地中国帮助中国进行产业升级的。这就要求我有很强的嗅觉和技术洞察力。那我的专业是金融学，没有技术背景。怎么办呢？

　　我的方法是：每天强迫自己看一篇我认为是未来产业发展趋势的研报，然后做笔记：

　　所以在业余时间，我会看很多的科幻小说。有时候，当我看到一个技术，就像是某个科幻小说里提到的概念成真，那种激动的心情，难以言喻。

　　在我看来，做这行不光光是为了赚钱——因为如果没有耐心的话其实也赚不到钱。更重要的事情是想清楚自己的内驱力是什么，为什么要做这一份工作？

　　就我个人而言，我期待的是一种自我实现价值。作为一个传统的中国人，BOB我是有那种社会责任感的。当别人问我为什么要做这一行时，我一般会告诉他们这样一个故事：

　　“我希望以后带我的孩子在长安街上散步时，可以一边指着路边的广告牌，一边很自豪地告诉TA说：

　　很庆幸的是，这一路走来，虽然磕磕碰碰，但是因为我的信念感，所以无论多难我都没有放弃过。

　　我不知道自己未来还有遇到什么样的风景，但是，希望自己能够永远保持这份动力，不忘自己的初心，争取在这个行业奋斗终身。