中国创投行业前BOB三季度新景象：94%百亿级基金都有国资背景广东成VCPE退出“福地”

发布时间：2023-01-04 22:24:39 丨 浏览次数：

　　BOB体育app南方财经全媒体记者 石恩泽 深圳报道 12月21日，为期三天的第二十二届中国股权投资年度论坛在深圳召开。会上，清科创业创始人、董事长、首席执行官倪正东公布了中国创投行业前三季度成绩单，从募资、投资、退出等方面呈现了中国创投行业最新景象。

　　在中美对比上，2022年前三季度中国VC/PE募到了1.6万亿元，BOB同比上升11%。同期，美国募资4097亿美元（约合人民币2.8万亿元）；在投资金额上，前三季度中国是7200亿人民币，美国是1万亿美元（约合人民币7万亿元）。

　　“显而易见，中国股权投资市场节奏放缓，投资金额仅是美国的十分之一，与美国相比有十倍的差距，这说明中国VC/PE还有巨大的发展空间。”倪正东表示。不过在退出方面，因为有科创板、创业板等资本平台，中国在2022年前三季度的退出数量为3480笔，BOB超过了美国的2033笔。

　　值得注意的是，中国募资1.6万亿元的数字背后，得益于2022年前三季度大量国资背景政策型基金加速成立。具体来看，100亿以上的人民币基金有94%是由国资背景的管理人发起设立；50-100亿的基金也有近60%是国资背景；30-50亿级别的基金当中72%是国资背景；而只有规模小于一个亿的基金中，国资占比低于30%。

　　“目前国资已经成为中国股权投资最重要的资金来源，某种程度上VC/PE机构正在为国家提供专业的服务，把钱投到创新企业和科技企业中去。”倪正东说。

　　另一个与投资端有关的趋势在于，今年是美元基金20多年以来投资金额下降幅度最大的一年，同比下降了67.3%。同时，BOB过去十年来，人民币基金平均账面回报倍数首次超过了美元基金。“这可能是一个重要交叉点，预示着未来人民币基金在中国会扮演更重要的角色。”倪正东表示，放在历史的长河里来看，当下中国股权投资行业正处在一个关键的转折期，人民币基金和美元基金正在交替转换，资本市场也在更迭变换，“这个时候更需要我们从业者思考如何改变，如何适应。”

　　具体来看行业分布，今年“吸金”最多的是半导体及电子设备赛道，VC/PE投资金额达1800亿。增速最快的行业是双碳新能源，如清洁技术领域的投资金额同比增长了78.7%。IT、半导体及生物医药等硬科技投资热度依旧高涨。

　　然而，今年也有一些行业赛道的投资下滑明显，如消费和连锁零售领域下降了72%，互联网行业也下降了81.6%。同时，今年也是医疗健康投资金额下降最多的一年，下降了45.2%。BOB

　　同样值得关注的还有地域分布。今年投资位列全国第一的省份是江苏，共诞生1400笔；而深圳位列第四名，投资了1108笔。

　　随着投资轨迹往沿海和长江经济地带迁移，北方城市投资金额出现了不同程度的下降。前三季度，江苏、上海、北京、深圳、浙江的投资集中度超过了70%，其中长三角的江浙沪加在一起就已经超过了40%。

　　另外，从增速上看，今年有两个地方的投资特别活跃，一个是安徽，BOB投资金额同比增长了42%，投资数量同比增长了68.5%；另一个湖北，投资金额同比增长超90%。

　　最后，再来看退出情况。整体而言，前三季度中国股权投资市场共发生3480笔退出案例，同比小幅下降4.4%。

　　在退出趋势上看，随着投资人的资金流动性需求日益增长，今年VC/PE机构正在积极寻求除上市以外的其他退出渠道，以实现项目及时退出和现金回流，如并购、股转、回购等退出交易数量显著提升。

　　其中，在上市渠道方面，今年前三季度境内外上市中企有352家企业上市，同比下降25.4%，融资总规模超5300亿，同比下降19%。其中绝大多数的中企IPO发生在境内A股，而境外上市数量几近腰斩，只有52家，总融资金额更是下降了81%。“整体来说，今年美元基金受到了巨大的影响，尤其是只管理美元的投资机构。”倪正东说。

　　值得一提的是，广东是上市公司最多的地方。倪正东表示，“特别是深圳，在统计时间内出现68家上市公司。可以说，这里是退出的福地。”

　　在IPO情况方面，今年前三季度半导体及电子设备诞生的IPO数量最多，医疗健康和先进制造分别次之。但互联网IPO大幅度减少了，甚至跌出了行业分布的前十；在IPO渗透率方面，今年352家进行IPO的公司里，有247家公司背后有VC/PE的支持，VC/PE渗透率持续提升并已经突破了七成。而20年前的时候，IPO渗透率仅有2%。

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