BOB体育app社会服务行业1月投资策略：新年开局平稳期待政策加持与基本面复苏验证

发布时间：2023-01-09 22:15:38 丨 浏览次数：

　　BOB维持“超配”评级。随着国内出行政策全面放开，虽然短期疫情仍有扰动，但中线出行复苏趋势相对确定。我们预计板块行情演绎逐步从2022年博弈出行政策到未来跟踪消费扶持政策落地及个股业绩逐步验证阶段。参考海外借鉴及国内社服行业跟踪，立足3-6个月，兼顾政策预期、复苏次序、业绩确定性、估值水平等，优选中国中免、王府井、中教控股、北京城乡、BOB体育app科锐国际、九毛九、呷哺呷哺、同庆楼、锦江酒店、君亭酒店、首旅酒店、海伦司、天目湖、广州酒家、中青旅、宋城演艺、百胜中国-S、携程集团-S、同程旅行、华住集团-S、海底捞等。立足未来1-3年维度，聚焦景气细分赛道的优质龙头，结合中线逻辑变化等，重点推荐中国中免、锦江酒店、宋城演艺、九毛九、海伦司、君亭酒店、同庆楼、BOB体育app中教控股、华住集团-S、携程集团-S、同程旅行、科锐国际、广州酒家、百胜中国-S，海底捞、呷哺呷哺、首旅酒店、奈雪的茶等。

　　元旦跟踪：整体表现平稳，重点景区复苏亮眼。今年元旦假期，国内旅游人数同比+0.4%，恢复至2019年的43%；国内游收入同比+4.0%，恢复至2019年的35%。元旦期间，中青旅旗下乌镇和古北景区收入、BOB体育app天目湖酒店收入预计超疫情前；峨眉山景区客流较疫前增长约89%；黄山客流恢复超8成。

　　12月板块跑赢大盘。出行政策放开利好下，12月社服板块上涨8.21%，跑赢大盘7.73pct，BOB体育app个股普涨，部分餐饮及题材股涨幅较高，港股整体表现活跃。

　　免税：海南销售旺季来临，客流逐步回暖。2022年1-11月，海南线%，主要系疫情扰动影响。12月7日起海南离岛免税跨年狂欢启动，出行放开&促消费推动下，海南免税日均逐步超过1亿元。元旦三天假期，海口、三亚、琼海三家机场累计运送旅客32.46万人次/+2.13%，其中三亚凤凰机场+8.83%；海南线元，环比加速改善。海控免税2022年销售近38亿元/+105%，2023年元旦销售额同比增长77%。

　　酒店餐饮：2022年11月行业恢复环比改善，餐饮龙头加速复苏。根据STR，2022年11月RevPAR恢复约64%（OCC-16.68pct，ADR-15.41%)，环比10月略有改善。10-11月锦江酒店境内RevPAR恢复约62-68%，境外加速恢复超疫前。2022年11月餐饮收入同降8.40%，较疫前下降10.65%；海伦司、呷哺等元旦销售额加速复苏。12月30日，特海国际成功登陆联交所。

　　其他：2023年1月8日起，出入境隔离限制有望全面放开，BOB体育app中国香港有望恢复通关，未来出入境游有望逐步复苏；宋城演艺三亚、丽江、桂林等核心千古情项目预计2023年1月中下旬有望陆续开园。

　　粉丝特惠：好股票APP五个热门产品任选一款，体验五天！欢迎下载注册体验！

　　免责声明：陕西巨丰投资资讯有限责任公司（以下简称巨丰投顾）出品的所有内容、观点取决于市场上相关研究报告作者所知悉的各种市场环境因素及公司内在因素。盈利预测和目标价格的给予是基于一系列的假设和前提条件，因此，投资者只有在了解相关标的在研究报告中的全部信息基础上，才可能对我们所表达的观点形成比较全面的认识。

　　巨丰投顾出品内容仅为对相关标的研究报告部分内容之引用或者复述，因受技术或其它客观条件所限无法同时完整提供各种观点形成所基于的假设及前提等相关信息，相关内容可能无法完整或准确表达相关研究报告的观点或意见，因而仅供投资者参考之用，投资者切勿依赖。任何人不应将巨丰投顾出品内容包含的信息、观点以及数据作为其投资决策的依据，巨丰投顾发布的信息、观点以及数据有可能因所基于的研究报告发布日之后的情势或其他因素的变更而不再准确或失效，巨丰投顾不承诺更新不准确或过时的信息、观点以及数据，所有巨丰投顾出品内容或发表观点中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。巨丰投顾出品内容信息或所表达的观点并不构成所述证券买卖的操作建议。

　　相关内容版权仅为我公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、翻版、复制、刊登、发表或引用。

　　IC设计：预期下修或已筑底，新品推出有望逐步启动增长。存储芯片方面，华邦电/旺宏/南亚科11月实现营收65.2/27.7/27.7亿台币，同比-23.8%/-41.6%/-61.8%。主控芯片方面，联发科/瑞昱11月实现营收361/73亿台币，同比-19.8%/-20.6%。MCU方面，盛群//

　　电力设备及工控板块核心观点：新型电力系统蓝皮书出台，关注新能源消纳三大路径、电网“新技术”环节。1）新型电力系统蓝皮书出台，关注新能源消纳三大路径：能源传输路径配置、能源互联网搭建和电力市场机制建设；2）电网“新技术”环节：无功补偿技术、源网荷储综合调度技术、新能源发电功率预测技术和分布式智能电网。

　　在靶点或机制竞争激烈的领域中，率先进入医保有望在商业化中占得先机，在残酷的市场竞争中获得生存机会。

　　香港通关后赴港医疗医美重启， 推荐最为受益的香港一站式医疗+医美龙头医思健康。

　　1月18日（周三）19:00--21:00，由巨丰科技、巨丰投顾、新经济学智库主办的《巨丰邱晓华解读经济数据解读》将开启直播！

　　1月5日晚，央行和银保监会发布《关于建立新发放首套住房个人住房贷款利率政策动态调整长效机制的通知》，在阶段性调整差别化住房信贷政策的基础上，建立新发放首套住房商业性个人住房贷款利率政策动态调整长效机制。

　　春运首日发送旅客共3463.6万人次，同比增长38.9%，较19年同期下降48.6%。

　　光伏胶膜格局优化需求向好，机构看好2023年光伏需求释放，目前仍然处于产业链左侧，关注硅料降价后对于隐含需求的刺激，看好带动胶膜格局优化，享受较好盈利。

　　2022年1月6日国家医疗保障局发布了《新冠治疗药品价格形成指引（试行）》，指引共包括13项要求，具体围绕：集中受理和资料要求、特别说明事项、受理程序和省域价格协同、价格再评估和动态调整、事中事后协同监管等6方面措施，对2023年1月1日后上市的抗病毒新冠药物定价机制进行了明确规定。

　　未来,植物医生会继续强化品牌科研水平,以锐意进取的姿态攀登科研高峰,以一脉相承的工匠精神铸就国妆新高度!

　　入选日期：2021-12-30【上榜理由】股价近两年一直在5元以下震荡，一旦带量突破，有望创下近两年新高。...