2022年雪球嘉年华：A股迎来较佳布局时机 多策略把握热门行业投资机会

发布时间：2022-11-29 09:01:30 丨 浏览次数：

　　新华财经北京11月26日电 11月26日，在以“探索财富未来式”为主题的2022年雪球嘉年华活动上，知名经济学家、热门上市公司高管、机构专业人士以及雪球人气用户共聚一堂，畅谈行业趋势，挖掘未来的投资机会。

　　线上活动中，与会嘉宾对当前经济环境下的投资重点进行了深度解析；同时，围绕投顾、ETF等关注度较高的投资策略进行分析；并对新能源、消费等热门行业进行解读，为投资者布局后市提供了方向。

　　活动现场，华安基金投顾主理人杨晓磊、银华天玑投顾团队成员许伟、华夏财富首席资产配置官徐银朋共同探讨了“看好并深耕投顾”的原因。

　　许伟表示，基金投顾主要解决两个问题，第一解决用户盈利问题，基金投顾组合经过多年实践，证明了自己的价值所在；第二，解决更好的投资体验问题，投资体验包括收益率、稳定性、回撤小等，基金投顾重在满足千人千面的需求。

　　徐银朋指出，基金投顾适用的投资者场景和人群广泛度很高，边界上不需要特别框定某个特定人群。基金投顾在交易谨慎性上具有优势，投资中在纪律和灵感之间找到平衡点很重要。此外，把投和顾两者的优点结合在一起，至于两者优点能发挥到什么程度，效果因人而异、因结果而异。

　　汇丰晋信基金投资总监陆彬和雪球人气用户@点拾投资围绕“投资中的长期主义”进行对话。陆彬主要分析了当前市场所处的时点，并对未来投资机会进行了展望。

　　陆彬表示，11月份往后，结合整个风险溢价波动率和不同行业政策变化，BOB投资机会很多。第一，优选新能源行业作为核心资产方向的重点配置；第二，关于PEG成长领域，包括高端装备、新材料和TMT，优选TMT行业里面的计算机，该行业可能迎来逻辑“三机”。计算机行业数字经济未来可能会有超过10%的复合增长需求，过去一两年中，计算机行业收入大幅度增长，成本可控，整个计算机行业公司估值和市场机构配置比例，都在历史非常低的水平，计算机行业将迎来需求、成本和估值的“三机”；第三，周期方面，随着房地产政策完善，会关注煤炭、电解铝、钢铁一系列的强周期行业投资机会；第四，价值行业方面，优选券商行业，连续两年风险溢价回缩，风险补偿较高，在看好市场的大背景下，一些龙头券商公司的PB估值，已经在历史极值位置，风险溢价、整个市场估值会抬升。

　　近年来指数基金不断迎来扩容浪潮，凭借持仓透明、分散风险、低费率等优势，收获了越来越多投资者的青睐。在2022年雪球嘉年华活动中，多位嘉宾围绕指数投资进行了分享。

　　雪球人气用户@零城逆影对话易方达基金指数研究部总经理庞亚平，深度解析指数基金的投资策略。庞亚平指出，未来看好指数化投资在中国的发展前景，各类投资者都能在指数产品中找到自己心仪的产品，找到自己比较匹配的策略，而且用比较低成本、标准化的方式进行参与。他建议，从长期配置角度看，可以选择宽基指数；从风格交易、战术交易看，可以选行业指数或主题指数；对专业投资者来说，可以选择细分概念型、细分板块ETF。此外，投资者还可以关注香港市场新经济企业的投资机会，选择恒生新经济指数产品来做配置。

　　银华基金指数业务部副总监孙岩针对ETF时代下的财富管理市场进行了展望。孙岩表示，ETF在财富管理行业满足居民保值增值的诉求下，有很多的应用场景。第一，ETF会使财富管理的种类不断丰富；第二，ETF创新可能从1.0时代向2.0时代过渡，投资者选择ETF的方式会越来越多；第三，ETF可以通过一些特殊机制，实现资本市场对外开放，为投资进行全球化的资产配置进行助力；第四，ETF可能会更关注未来中国经济的发展，如一些重要战略的实现，ETF也可以为投资者提供很好的管理工具。

　　此次雪球嘉年华上，与会嘉宾们围绕新能源、消费等热门行业进行解读及机会剖析。

　　大成基金副总经理兼首席经济学家姚余栋分享的主题为“产业发展与能源结构转型下的‘科技牛’”。他表示，在结构化转型之中，要做难但正确的事情，产业科技将更多替代实体经济来驱动经济增长。新能源投资是个大体系，BOB将来新能源的消费构成一定会形成能源革命。未来，在全球视野环境下提高产业升级，稳住制造业，发展新能源，把科技搞好，“专精特新”是“科技牛”的底气所在。

　　雪球人气用户@痛快舒畅、@雨枫和@大杨对新能源行业进行了深刻解读和剖析，针对该行业中的博弈点和新的机会点进行了详细梳理。@雨枫表示，在过去两年里，整个新能源造车板块一直处在剧烈波动中，个人投资者相对于机构投资者没有信息优势，应该把注意力更多放在更深度的意义、车企内在成长逻辑和行业大发展趋势上。谈及未来新能源领域的机会，@大杨表示，在欧洲能源危机的宏观背景下，会出现一些相对确定的机会——新能源发电设备板块以及整个主材辅材的供应链体系，卡住的环节会出现阶段性投资亮点。新能源核心体系就是材料体系和稀有金属的突破，在核心工艺上占据制高点的会成为最大胜利者。

　　富国基金量化投资部ETF投资总监王乐乐及雪球人气用户@二马由之共同探讨了消费行业的未来趋势。展望未来，王乐乐表示，随着居民出行增加、消费场景增加，消费估值有望迎来逐渐修正，对消费板块没有那么悲观，最坏的时候已经差不多过去。即便在最坏的时候消费龙头公司EPS盈利依然有比较强的支撑，所以估值达到很低或者相对较低时，盈利的稳健性恰恰提供了很好的机会。

　　雪球人气用户@罗斯贝分享的主题为“成长与周期，基本面与趋势”。他表示，成长股机会方面，依旧是寻找在新产品和新技术的驱动下，带来行业规模增长的细分环节，包括寻找在国产替代趋势下市占率会提升的公司。周期股方面，2019-2020年生猪养殖板块在整个周期大行业中涨幅非常大，2020-2021年海洋货运板块涨幅比较大，2022年油运和煤炭涨幅非常大。

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