国信证券：医药行业处于基本面向上 看好四季度行半岛全站情

发布时间：2023-10-12 01:27:22 丨 浏览次数：

　　半岛全站国信证券研报认为，我们认为2023四季度是布局未来三年医药行情的最佳时机。医药行业处于基本面向上（需求稳定可持续，优质供给涌现，一般供给持续退出，自主可控能力持续提升）、长期发展路径清晰（创新、合规半岛全站、国际化）的大周期半岛全站。过去5年国内医药公司研发强度持续增大，收入增长和扣非利润增长均弱于研发增长，医药行业处于持续转型升级过程中。从2023年H1的数据来看，行业即将迎来研发收获期，收入增长和扣非利润增长有望跑赢研发增长半岛全站，释放转型升级的红利半岛全站。以研发投入最大的创新药为例半岛全站，23H1行业整体的归母净亏损大幅收窄，主要是因为在营收大幅增长的同时，各项费用率均有一定的下降，盈利能力明显改善，越来越多创新药公司实现商业化盈利。