风险投资（VC）是高帅富行业吗？

发布时间：2022-12-02 18:50:22 丨 浏览次数：

　　VC不是一个高富帅行业，起码普遍意义上的VC基金里的大部分从业者不是高富帅，但少数VC还是比较高富帅的

　　基金制的VC，本身是一种基金，和二级市场股权基金、PE基金，没有区别，都是GP（管理者）作为职业经理人的角色来负责运营，收取一定固定管理费，然后和LP（出资者）共享后面的投资收益。一般来说，GP收取管理费每年2%，最终投资收益的20%，VC和PE都是这样，二级市场基金一般管理费要稍微少一些。

　　VC基金一般给人高风险高收益的感觉。但这其实是对单个项目而言的，对整个基金来说，目标是维持一个高的IRR（复合内部收益率）。一般来说，年IRR20%以上对VC都是可接收的，30%以上则很好了，50%以上就是超级优秀。可惜的是，绝大部分VC其实到不了20%的IRR，一大部分是亏损的（因为被套了出不来，会计意义上还不能算亏损，只能说事实亏损）。包括国内一些知名的VC（在此不点名），其后续第一些基金，IRR也就个位数。一句话概括，就整个行业而言，VC相对PE、二级市场，在最终投资收益率上并没有什么优势。

　　那既然最终投资收益率没有优势，大家都差不多，那么日常管理费就很重要了。其实不管VC，PE还是二级市场基金，日常管理费才是决定员工收入的基础。VC是2%，PE也是2%，二级市场1%或多一些，然后就和管理的总资金数乘一下就可以了，就可以算出这个GP公司的日常收入，这部分收入会用来作为员工薪资、差旅、房租等所有日常运营的费用。

　　所以，对一个想去VC、PE或二级市场入职的同学来说，要算比较收入，就很简单，公式就是：用管理的总资金数 除以 GP公司的人员数。

　　从这个公式来看，大部分VC都是没有什么收入优势的。因为投一个200万美元的项目，和投2亿美元的项目，工作量上并没有什么数量级的差别；同样，管理1亿美元，和管理100亿美元，也是一样管，没有贵贱之分，就是需要的能力不一样，投资的标的不一样而已。就美国来说，管理1000亿美元级别的黑石、凯雷、KKR之类，员工规模在几百名，每个人摊到了1-2亿美元；而红杉、KPCB之类的顶级VC，管理几十亿美元的基金，员工规模在几十名，每个人能摊到的管理资金就少得多，BOB自然收入相对少。所以，和PE这个兄弟行业比，美国VC还真不是高富帅，比较穷。二级市场呢，则比较良莠不齐，和优秀的对冲基金相比，美国VC同样比较穷，因为这些对冲基金可以用很少的员工管理多得多的钱。

　　当然，在国内形式又不一样，因为国内目前还不存在像美国黑石、凯雷、KKR、TPG这样级别的通吃一二级市场的大PE，几个比较大的PE基金，也就百亿人民币级别，基本以政府资源国资背景的为主，员工收入不会太高。而那些个连锁的人海地推式PE就不提了，管理几十亿人民币的时候就招聘上百人了，管理百亿人民币的时候有两三百人，而且管理费和分成方式很多都谈的低于市场标准，当然员工就完全丝待遇了。所以本土PE相对是弱势的，而因为国内没有杠杆收购的条件，政策管制紧，所以上述国外大PE在国内不活跃，在国内也没什么员工，可以忽略。反过来，因为国内的投资者比较短视，且资本市场的各种问题，使得VC及其对应的退出市场一开始就和美元相关，管理的都是美元，因此基因是比较高富帅的，拿的美元工资。发展到现在，当然是逐渐丝化，但国内的顶级VC仍然比较富，比如红杉、IDG、赛富、GGV这样的，管理的资金统一换算成人民币也都过百亿了，甚至数百亿，但员工比较少，所以生活就好得多。所以，国内的顶级美元基金，可以被算成高富帅。然后是国内的新兴VC，很多是成功退出的企业家出来做的，本来就有钱，所以就不会太穷，而这类VC其实更多是偏天使的，人又少，所以摊下来也还可以。另外就是二级市场了，因为二级市场基金在国内发展时间很长了，管理资金很大，但员工一般也很多，折算下来，每个员工摊到的收入，比本土普通PE要高，一般不如顶级美元VC。

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　　这2%的VC人，主要是因为那2%创业融资成功以及高估值IPO且高流动性高价位退出的1个DEAL。

　　这道题我知道，毕竟也混过一段时间，认识了很多行业里面的朋友。这个答案得分对象，金主永远是高富帅的，干活的人永远是打工仔，就算是带着百万名表，下了班打工的还是要回到灰姑娘的住所，一点都不帅，甚至土。

　　所以最标准的答案应该是：有的很帅，有的不高也不帅。风里晒雨里去之后，有时候还有点“矮穷搓”。

　　玩VC的人永远都是高富帅，按照我朋友的说法是：VC——真富二代聚集的行业；PE—— 搭模型赚百万年薪的打工仔。哈哈，其中的一二可以看出来了吧。VC的规模一般会比PE小很多，但是奈何VC背后很多时候都是单一金主爸爸投资，然后金主爸爸也会参与到看项目的日常工作中，因此如果说这些金主爸爸们的话，那当然是超级高富帅。

　　但是金主爸爸一个人哪能看得了那么多公司啊，边上总得有几个合伙人，手下还得有几个小兵。那么小兵是不是高富帅，真的就很难讲了，不过至少是小康以上，但是不见得能称之为钻石王老五，无论是身价财富上，还是个人素养上。

　　VC工作和PE很大的一点不同就是：VC要去挖掘初创公司，要帮助初创企业成长，所以VC们要经常和企业家们混在一起，陪伴企业家，孵化他们。所以VC的工作有时候经常要风里来雨里去。当然了，不是所有的VC都关注TMT的，BOB也不是VC只关注TMT。BOBTMT因为集中在大城市，已经算是非常光鲜靓丽的了。如果是聚焦农业设施产品投资，设备开发的，上山下乡也不是没有的事情。有时候进公司调研，调研的地方连一个正儿八经的酒店都没有，只能住在县城的招待所，我不知道当睡在村里寒冷的夜里的时候，你是不是还会觉得这是高富帅行业。

　　还有一个问题就是VC的门槛太低了，简直就是三教九流聚集地。这也是为啥有一段时间上海都不让注册有“私募”二字的公司。小的VC规模就几百万，夫妻店比比皆是，静安还有黄埔的那些不太起眼的写字楼里不知道藏了多少个VC。多少VC一边干着投资的活，一边当着FA，想要空手套白狼，当个二道贩子。不过，话也说回来，好的企业太少，市场上弥漫着的钱太多，因此很多公司的投资份额有限，如果真的是什么未来的特斯拉，能够给投成功，倒也不是不给赚这二道贩子的钱。

　　再来说说PE，PE人均百万年薪，但是也就是百万年薪而已，比起高富帅，或者是社会名流，还是差距了个十万八千。当然，PE因为最终的目标是帮助那些成长得差不多的公司再助推一把力，然后最终实现上市退出，因此PE们倒是不用上山下乡，基本上在几个一线城市轮流出差，五星酒店各种住住就好了。不过PE们过年回家，不还是“二狗子”，“翠花”和“玛丽”。而且PE多渣男，我就有好朋友的对象非常明确的表示：如果要恋爱，就要对他在工作中的暧昧环境保持宽容。我好朋友当场就手撕渣男。

　　对于PE来说，他们的本质还是一个职场员工，也就是高级打工仔。毕竟他们还要募资，从真金主爸爸那搞到钱，才能出来投资，当人上人。所以PE们去募资的时候，在金主爸爸面前，低头哈腰的样子跟商店服务员也没啥区别了。

　　高富帅，我觉得得长得好，有钱，家境也要好。但是吧，除了那些真金主，真财阀，金融行业的绝大多数人都是打工的，不要把自己想的那么高。打工人，打工魂，快来进群进一步讨论和吐槽，不求成为大金主，但求学习学习成为百万年薪打工人。